S&P Global Ratings’in Yabancı Para Cinsinden Borç Temerrütleri Üzerine Öngörüleri
S&P Global Ratings, dünya genelindeki ülkelerin yüksek borç seviyeleri ve artan döviz yükümlülükleri nedeniyle önümüzdeki on yıl içinde yabancı para cinsinden borç temerrütlerinde belirgin bir artış beklediğini ifade ediyor. Bu durum, özellikle gelişmekte olan ülkeler için ciddi bir risk teşkil ediyor.
Yapılan analizlerde, değerlendirilen ülkelerin döviz cinsinden borç temerrüdüne düşmeden önceki yılda, ortalama olarak genel kamu gelirlerinin neredeyse yüzde 20‘sini faiz ödemelerine harcadığı gözlemlenmiştir. Bu yüksek oran, borçlanma maliyetlerindeki artışın yanı sıra, yükselen enflasyon, para birimlerinin değer kaybı, ticaret hadleri şokları ve kamu borçlarının büyük kısmının döviz cinsinden olmasının bir sonucu olarak ortaya çıkmaktadır.
S&P Global Analisti Giulia Filocca, bu konudaki raporunda, 2000-2023 yılları arasında yabancı para cinsinden temerrütlerin, kurumsal zayıflıklar, mali istikrarsızlık ve borç kompozisyonundaki olumsuz değişiklikler gibi çeşitli faktörlerden kaynaklandığını vurgulamaktadır. Bu bağlamda, yüksek ve artan net dış yükümlülük pozisyonuna sahip ülkelerin, temerrüde düşme olasılığının daha yüksek olduğunu belirtmektedir.
Ayrıca, net dış alacaklı konumundaki ülkelerin nadiren bu riskle karşı karşıya kaldığı ifade edilmektedir. Bu durum, finansal istikrarın sağlanması ve borç yönetiminde dikkatli stratejilerin uygulanmasının önemini bir kez daha ortaya koymaktadır.
